El intercambio de criptomonedas Coinbase ha respondido a los rumores de insolvencia que surgieron durante la semana pasada. Estas acusaciones indicaban que la empresa cotizada en EE. UU. estaba expuesta al fondo de cobertura en quiebra Three Arrows Capital (3AC). Este último dejó de pagar más de $ 3 mil millones en deuda con sus acreedores.
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Como resultado, muchas grandes empresas de la criptoindustria han tenido que declararse en quiebra, suspender operaciones y entablar batallas legales con sus clientes o ex empleados. Coinbase afirmó que no tenía exposición a 3AC, Celsius, Voyager y "otras contrapartes similares".
El intercambio de criptomonedas afirma que los eventos que llevaron a la quiebra de 3AC y algunas de estas empresas fueron "predecibles y, de hecho, específicos del crédito". En este sentido, Coinbase argumentó que eventos similares han ocurrido en las finanzas tradicionales, como la caída de Lehman Brothers y Archegos Capital Management.
Tras la serie de declaraciones de quiebra debido a la caída de los precios en el criptomercado, los funcionarios gubernamentales y los reguladores lo han utilizado para desacreditar los activos digitales. Por lo tanto, Coinbase intenta separar la industria incipiente de las acciones de las empresas "sobreapalancadas".
La empresa dijo lo siguiente:
Creemos que estos participantes del mercado se han visto atrapados en el frenesí de un criptomercado alcista y han olvidado los conceptos básicos de la gestión de riesgos. Las apuestas sin cobertura, las enormes inversiones en el ecosistema de Terra y el apalancamiento masivo proporcionado y desplegado por 3AC significaban que el riesgo era demasiado alto y demasiado concentrado. Lamentablemente, estos eventos son más frecuentes en los mercados financieros tradicionales (…).
Coinbase afirma haber introducido la gestión de riesgos como un "primer principio". Por ello, afirman estar protegidos frente al “potencial contagio del default”. Coinbase dijo lo siguiente sobre los criterios que utiliza la empresa para gestionar el riesgo:
Esta vez no es diferente. Este entorno no es diferente. Por eso, contamos con nuestro equipo de gestión de riesgos, integrado por profesionales con décadas de experiencia en la gestión de riesgos de las entidades financieras a través de diversos ciclos económicos (…).
Precio de BTC con fuertes ganancias en el gráfico de 4 horas. Fuente: BTCUSDT Tradingview
Crypto Exchange ¿Coinbase ha estado expuesto a Terra (LUNA)?
Desde sus inicios, Coinbase dice que nunca ha sufrido pérdidas en su cartera de financiación, sufrió insolvencias de contrapartes o tuvo que cerrar el acceso al crédito para sus clientes. La compañía dijo que realiza simulaciones y mitiga el riesgo de liquidez cuando asume el riesgo de contraparte.
Cada una de las prácticas que ejerce el intercambio es dinámica porque creen que “el entorno puede cambiar” en cualquier momento. Es parte de su principio de "hacer espacio para la Ley de Murphy", que se lee como dejar espacio para las cosas que pueden salir mal y los errores que se pueden cometer.
Coinbase concluyó:
En última instancia, aún puede tomar tiempo para que la industria en su conjunto aprenda las lecciones correctas de las deficiencias sistémicas que hemos visto (…).
Coinbase aclaró que no estuvo expuesto a 3AC, pero hizo una pequeña nota al final de su declaración. La empresa estuvo expuesta a Terraform Labs, Terra Developers (LUNA) y Stablecoin UST.
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Si hubo un desencadenante que condujo a la caída de 3AC, fue el colapso del ecosistema Terra. La exposición se obtuvo a través del programa de capital de riesgo de Coinbase, pero la compañía dice que "hizo inversiones inmateriales".